Майнинг ликвидности на биржах – обзор DeFi инструментов и протоколов для заработка

Майнинг ликвидности – разновидность доходного фермерства, которую инвесторы используют для получения пассивного дохода, инвестируя деньги в пулы децентрализованных финансов. При грамотном выборе протоколов и проектов для заработка можно получать постоянный поток дохода. Редакция Profinvestment.com рассмотрела, какие платформы дают возможность участвовать в майнинге ликвидности, какие есть преимущества и риски такого вида заработка.

Что такое майнинг ликвидности в DeFi

Под майнингом ликвидности понимают предоставление токенов децентрализованной бирже, чтобы пользователи могли совершать сделки (это называется поставлять ликвидность протоколу). За свою деятельность поставщики получают финансовое вознаграждение. Такая стратегия активно применяется в биржах с пулами AMM (автоматизированного маркет-мейкера).

Поставки ликвидности необходимы пулу, чтобы пользователи могли торговать различными парами токенов. При этом зачастую можно вносить как один вид токенов, так и два, но поощряется именно внесение сразу пары активов.

Пулы ликвидности, а соответственно, и Liquidity Mining, это важная часть индустрии децентрализованных финансов, она лежит в основе практически всех DeFi проектов.

Итак, как работает майнинг ликвидности (по шагам):

• Поставщики ликвидности, которых принято называть LP, должны внести свои криптоактивы в пул ликвидности.
• Взамен протокол предоставляет поставщику токен ликвидности (LP-токен).
• LP-токены являются доказательством доли инвестора в пуле. Помимо этого, LP-токены часто служат для каких-либо еще функций в протоколе.
• В дополнение пользователи обычно вознаграждаются служебными токенами или токенами управления платформы. Их можно продавать, хранить или использовать на свое усмотрение.
• Когда участник хочет вывести деньги из пула, он обменивает LP-токены на базовые активы 1:1 и перестает получать доход.

До того, как появилась концепция AMM и пулов ликвидности, децентрализованные биржи пользовались значительно меньшей популярностью – были медленными и сложными, а также имели крайней низкую ликвидность в силу малого числа пользователей.

Что такое непостоянные потери

Получение прибыли от майнинга ликвидности затрудняется таким явлением, как непостоянные потери (Impermanent Loss, IL). Просчитать и спрогнозировать их довольно сложно, но общее понимание стоит иметь.

Если токен в пуле ликвидности после внесения депозита сильно теряет в цене или, напротив, вырастает, то пользователь может как увеличить свой капитал, так и потерять деньги. Криптоактивы очень волатильны, поэтому непостоянных потерь не избежать. Однако пока средства находятся в пуле, убытки не идут в счет – потеря денег будет иметь место, если вывести ликвидность.

Можно просто переждать неблагоприятный рыночный период, пока цена не вернется к допустимым уровням. Однако, если этого не происходит, и ситуация только ухудшается, инвесторы вынуждены выводить деньги и нести потери.

Платформы для майнинга ликвидности

Рассмотрим несколько платформ, где можно зарабатывать на майнинге ликвидности. Среди них есть и централизованные платформы, оснащенные пулом ликвидности, и наиболее популярные из децентрализованных. В целом же, все DEX с AMM поддерживают такую концепцию.

Binance

Страница продукта: binance.com/ru/swap/liquidity

Майнинг, или фарминг ликвидности на Binance, осуществляется в собственном пуле ликвидности биржи. Любой верифицированный пользователь может стать LP, добавляя ликвидность в пулы и получая награды в BNB и комиссии с транзакций. В разделе есть и удобный калькулятор непостоянных потерь.

Как добавить и удалить ликвидность:

• Перейти в раздел Earn -> Фарминг ликвидности.
• Указать пул ликвидности и его тип (для одного или для двух токенов). Внесение сразу двух токенов выгоднее, так как при внесении только одного пул получает второй путем свопа, что несет финансовые затраты в размере 0,15 % от суммы конвертации.
• Принять условия использования платформы. Нажать «Добавить ликвидность».
• В дальнейшем, нажав «Показать мою долю», вы сможете просмотреть состояние своих вложенных токенов.

Для вывода токенов просто нажмите «Удалить ликвидность», перейдя в тот же раздел «Фарминг ликвидности» на вкладку «Удалить». Binance в автоматическом режиме рассчитает стоимость, вашу долю в пуле, общий объем пула и другие показатели. Обратите внимание, что если удалять токены одного вида, то, как и в случае с внесением, будет взята комиссия за конвертацию.

Bybit

Страница продукта: bybit.com/ru-RU/earn/liquidity-mining

Аналогичный инструмент есть и на бирже Bybit. Можно стать LP, добавив ликвидность в пул, и получать прибыль от комиссий за свопы в данном пуле. В любой момент разрешается добавить ликвидность, чтобы увеличить свою долю и, соответственно, доход. Примечательно, что доступен майнинг ликвидности с кредитным плечом (до 3x). Этот вариант сопряжен с рисками ликвидации, как любые маржинальные позиции на рынке.

Как добавить ликвидность на Байбит:

• Пройти верификацию 1 уровня (паспорт, лицевая проверка) и пополнить счет.
• Перевести средства со спотового кошелька в раздел Earn. Это делается через кошелек в личном кабинете.

  

• Перейти в раздел Earn -> Майнинг ликвидности. По умолчанию откроется вкладка «Все пулы», можно выбрать вкладку «Майнинг ликвидности».

  

• Выбрать подходящий пул ликвидности. У каждого из них указана потенциальная доходность, но это не гарантированный уровень прибыли.

  

• Ввести сумму – можно добавить только один токен или сразу оба.

  

• Установить кредитное плечо, если нужно (ползунок внизу).
• Нажать «Добавить ликвидность» и подтвердить действие.

  

Ордер на добавление ликвидности будет исполнен в течение пяти минут. На вкладке «Моя ликвидность» можно добавлять еще токены, удалять позиции, совершать обмен (комиссия 0,3 %), корректировать кредитное плечо.

Имеется также калькулятор расчета доходности.

OKX

Страница продукта: okx.com/ru/earn/defi

На OKX нет собственного пула ликвидности, но биржа работает с наиболее популярными DEX и кредитными протоколами, перемещая средства туда и возвращая прибыль. Удобно, что всё собрано в одном месте и не требуется переходить по множеству сайтов, чтобы использовать больше одного протокола. Конечно, биржа предупреждает, что не несет ответственности за состояние активов в тех или иных протоколах, так как является в этом случае лишь посредником.

Примеры доступных на данный момент протоколов:

• Compound
• Aave
• Sushiswap
• OpenDAO
• Tokenlon
• Sushibar
• LOOKS Staking

Инструмент находится в разделе «Нарастить капитал» -> «DeFi». Прибыль, как правило, рассчитывается ежедневно около 6:00 (мск), состоит она из бонусов и процентов.

Gate.io

Страница продукта: gate.io/ru/liquidity

На бирже Gate.io майнинг ликвидности работает по такому же принципу, как на Binance и Bybit, однако один токен вносить нельзя, только пару. Комиссия за внесение и вывод средств из пула отсутствует.

Добавить в пул можно минимум 100 USDT в эквиваленте. Вывести – не ранее чем через час после внесения. После вывода активы поступают на спотовый счет пользователя.

Как и в случае с другими децентрализованными биржами, при майнинге ликвидности и доходности на Gate пользователи несут риски непостоянных убытков, однако защищены от потенциально опасных децентрализованных протоколов.

Uniswap

Uniswap – это самая популярная децентрализованная биржа с AMM. Работает на базе блокчейна Ethereum, то есть поддерживает работу с ETH и любыми токенами стандарта ERC-20. Предназначена как для легкого обмена таких активов друг на друга, так и для заработка на поставках ликвидности. Основной смарт-контракт написан на языке Vyper и обеспечивает высокую степень децентрализации, устойчивости к цензуре, безопасности.

В приложении Uniswap есть раздел Pool, где можно:

• Добавить ликвидность.
• Удалить ликвидность.
• Создать новую валютную пару (иными словами, создать новый пул, которого еще нет на платформе).

Верификация не требуется, достаточно подключиться к приложению с помощью Coinbase Wallet или другого кошелька, работающего с цепочкой Ethereum. В награду поставщики, помимо LP токенов, получают награды в виде токенов UNI.

PancakeSwap

По сути, аналог Uniswap, но работает на Binance Smart Chain (BNB Chain), а значит, может предложить более низкие комиссии и повышенную скорость транзакций по сравнению с блокчейном эфира. Поставщики ликвидности PancakeSwap могут рассчитывать на доходность в токенах CAKE.

Можно сколько угодно добавлять ликвидность в один или несколько пулов, а также в любой момент вывести ее (полностью или частично). Разумеется, все действия подписываются при помощи подключенного кошелька, например, Trust Wallet, который недавно запустил браузерную версию, и теперь стало удобнее работать с DeFi приложениями с компьютера.

Майнинг ликвидности vs Доходное фермерство vs Стейкинг

Все эти три варианта относятся к пассивным видам заработка, напоминающим банковский депозит, но есть нюансы, отличающие их друг от друга:

• Майнинг ликвидности, как мы уже разобрались, это концепция получения прибыли с помощью поставок ликвидности в пулы децентрализованных финансов.
• Доходное фермерство – более широкое понятие, в которое входит и liquidity mining, а помимо этого другие направления, например, вложение средств в кредитные протоколы, чтобы из них выдавались криптокредиты другим пользователям.
• Стейкинг – самое старое из этих направлений. Подразумевает поддержку блокчейн-сети путем валидации транзакций (альтернатива майнингу – стейкинг). Чтобы стать валидатором, нужно удерживать на балансе определенную сумму.

Как правило, при стейкинге строго регламентирована не только минимальная сумма, но и сроки – активы замораживаются на некоторое время и только потом можно будет их вывести. В остальных же вариантах предусмотрена значительно более высокая гибкость.

Преимущества и недостатки

FAQ

Заключение

Майнинг ликвидности – это один из множества способов получения пассивного дохода с криптовалюты. Позволяет пристроить в дело средства, которые в данный момент не используются, и заставить их работать. Сам процесс немного напоминает обычный банковский депозит – внесение денег под проценты – но потенциальная доходность существенно выше. Однако, как и к любым инвестициям, относится к таким вложениям нужно аккуратно, тщательно исследовать каждый проект, в который планируется вкладывать деньги, и не рисковать средствами, которые было бы критично потерять.