Виды и классификация криптовалютных бирж: какие бывают и чем отличаются

Криптобиржа – это основной инструмент для покупки и продажи цифровых активов. Однако сегодня существует так много видов криптовалютных бирж, что перед началом торговли придется потратить достаточно времени, чтобы понять, какая платформа наиболее хорошо подойдет конкретно под ваши потребности.

Эксперты Profinvestment изучили диапазон доступных на рынке типов торговых площадок и подготовили обзор их особенностей. Также приводим рейтинг площадок разных видов, которые, на наш взгляд, заслуживают внимания.

Популярными криптобиржами в 2024 году считаются:

Что такое криптовалютная биржа

Криптовалютные биржи работают по тому же принципу, что и обычные фондовые. Разница заключается только в используемых типах активов: на криптобирже это цифровые монеты и токены (BTC, ETH, LTC и т.д.), а не акции, сырьевые товары и другие фондовые рынки. Как следствие, торговля на криптобирже более динамична и рискованна из-за высокой волатильности монет.

Площадки могут предлагать своим пользователям разные дополнительные функции, которые повышают удобство торгов, снижают риски и т.д. Так, существуют разные типы ордеров, от обычного маркет-ордера до профессиональных инструментов контроля рисков. Функционал некоторых площадок настолько широк, что подходит для опытных трейдеров, другие, напротив, довольно просты и ориентированы на быстрый обмен крипты на фиат или обратно. Различаются платформы и по уровню комиссионных сборов за торги, депозит и вывод средств.

В ходе биржевой торговли формируется курс монет и токенов. Он зависит главным образом от действий покупателей и продавцов, хотя есть и другие факторы.

Классификация

Криптовалютные биржи – самая активная и важная категория услуг в крипто-экономике. Они бывают разных форматов и типов, чтобы удовлетворить потребности всех пользователей, будь то новичок, приобретающий свою первую криптовалюту, или профессионал, торгующий уже много лет. Процесс не останавливается – мы продолжаем видеть появление все новых и новых моделей. Ниже приведен обзор наиболее распространенных видов торговых платформ и их ключевых отличий.

Децентрализованные или централизованные биржи

Централизованные криптовалютные биржи (CEX) отличаются тем, что полный контроль над функциями и операциями площадки имеет центральный орган управления; все сделки происходят не напрямую между отдельными пользователями, а при посредничестве третьей стороны. Такой подход имеет свои недостатки, и тем не менее, благодаря удобству, это до сих пор самые востребованные платформы.

Примеры централизованных бирж:

• Binance. Лидер индустрии по объему торгов и популярности. Ежедневно на ней совершается операций более чем на 4,5 миллиарда долларов. Поддерживает работу с фиатными средствами, кредитным плечом, фьючерсными контрактами и мн.др. Для большинства функций требуется пройти верификацию аккаунта (KYC). Активно развивается и работает с новыми сферами, такими как DeFi.

  

• EXMO. Площадка, весьма популярная в русскоязычных странах. Поддерживает ряд популярных фиатных валют, а также позволяет создавать «ваучеры» на криптовалюту для быстрой передачи ее с одного аккаунта на другой без комиссии. На фиат ваучеры создавать нельзя, но можно активировать, покупая их в обменниках. С 2020 года на сайте обязательная верификация.
• Huobi Global. Также крупная площадка с почти 2-миллиардным оборотом в сутки. Работает с криптовалютами и стейблкоинами, фиат же поддерживается только в OTC. Верифицировать аккаунт для торговли не обязательно. Huobi поддерживает 910 торговых пар, это один из крупнейших показателей на рынке.
• OKX. Суточный объем торговли на этой бирже близится к 10 млрд долларов. Успешно работает с 2013 года, обслуживая миллионы пользователей. В рамках этой площадки трейдеры могут зарабатывать как активным, так и пассивным образом, с минимальными неторговыми рисками и высокой безопасностью.

Децентрализованные криптовалютные биржи (DEX) находятся под управлением пользователей – те обмениваются активами напрямую друг с другом, при этом централизованным остается лишь матчинг ордеров. Более современный вариант DEX подразумевает использование автоматического маркет-мейкера, где отсутствует книга ордеров, а есть торговые пулы, в рамках которых осуществляется мгновенный обмен.

Примеры децентрализованных бирж:

• Binance Dex. Чтобы работать с площадкой, пользователь должен создать специальный кошелек, при этом данные от него (ключи, сид фраза) он сохраняет непосредственно у себя и сам несет ответственность за свои средства. Binance Dex поддерживает токены, размещенные на блокчейне Binance Chain.
• Uniswap. Самая популярная биржа с AMM. Работает на блокчейне Ethereum с любыми токенами этого же блокчейна. Пользователи вносят ликвидность в пул и получают за это вознаграждение, выражающееся в комиссиях за торговлю других пользователей в этом же пуле.
• Balancer. Принцип работы в целом аналогичен Uniswap, однако есть разница в способах распределения токенов в пуле и методах управления разными видами пулов. Чтобы работать с Balancer, не нужно создавать отдельный кошелек, а достаточно подключиться с помощью уже существующего web3 кошелька.

Регулируемые и нерегулируемые биржи

Регулируемые криптовалютные биржи имеют лицензию на осуществление финансовой деятельности в определенных государствах. Они полностью соответствуют требованиям законодательства, проводят проверку личности каждого пользователя, в также проверку каждой транзакции на правомерность и законное происхождение.

Примеры регулируемых бирж:

• Currency.com. Первая регулируемая криптовалютная биржа. Работает в соответствии с законами Беларуси и является резидентом парка высоких технологий. Платформа придерживается политики KYC/AML. Доступна торговля спот и фьючерсами с плечом. Через фиатный шлюз пополнить баланс можно с помощью банковских карт и переводов.
• Coinbase. Официально зарегистрирована в США, имеет лицензию на деятельность в большинстве штатов. Кроме того, зарегистрирована как провайдер финансовых услуг в FinCEN.
• EXMO. Работает в соответствии с законодательными требованиями Великобритании и Эстонии. Подразумевает обязательную верификацию даже для внесения депозита.
• Free2ex. Лицензированная платформа из Беларуси, придерживающаяся стандартов KYC/AML, с гарантийным фондом и поддержкой фиата за счет взаимодействия с банками.
• CEX.IO. С 2018 года площадка требует обязательной верификации, что увеличивает уровень безопасности пользователей. Удобна в использовании, позволяет покупать криптовалюту с карты и пользоваться другими удобными опциями.

Нерегулируемые криптовалютные биржи предъявляют к пользователям намного меньше требований в плане раскрытия конфиденциальных данных. Однако тем самым снижается и безопасность использования – в ситуации, если права клиента будут нарушены, жаловаться некуда.

Примеры нерегулируемых бирж:

• Bybit. Платформа не требует верификации и не блокирует пользователей по распоряжениям правительства, благодаря своему нерегулируемому характеру.
• YoBit. Площадка позволяет без верификации и других требований совершать любые операции без ограничений, это касается и работы с фиатом.
• Binance. У биржи есть отдельные лицензированные подразделения, однако глобальная площадка зарегистрирована в оффшорах. Подтверждать личность нужно только для использования определенных функций или вывода более чем 2 BTC в день.

Биржи для спот торговли и торговли деривативами

Деривативы – это производные финансовые инструменты от базового (основного) актива, позволяющие на профессиональной основе торговать с хеджированием рисков. Дериватив представляет собой договор о сделке по которому одна из сторон имеет право или обязана продать/купить актив по определенной цене в определенный срок. Что касается спотовой торговли, то при таком варианте передача купленных/проданных активов происходит мгновенно без всяких отсрочек.

Есть разные виды деривативов. Например:

• Фьючерсы. Прибыль от торговли такими контрактами формируется благодаря изменению цен на разные активы. Трейдеры предполагают дальнейшее направление движения курса и получают возможность обзавестись прибылью с разницы. Возможно заключение сделок в лонг (продажа дороже) или в шорт (покупка дешевле) с маржинальным плечом.
• Опционы. Контракт, согласно которому пользователь имеет право купить криптовалюту по заданной цене, однако не обязан это делать.
• Токены с плечом. Относительно недавно появившийся торговый инструмент, обладающий фиксированным кредитным плечом, сниженным риском ликвидации, а также автоматическим реинвестированием. Биржи создают токены с плечом, а их приобретают трейдеры. На полученные деньги биржи открывают торговые позиции по бессрочным фьючерсам. Если позиции оказываются прибыльными, то курс токенов увеличивается.
• Свопы. Бессрочный контракт, по которому участник сделки может держать открытую позицию вплоть до года.

Примеры бирж, где можно использовать возможности торговых контрактов:

• BitMEX. Одна из самых старых топовых площадок для трейдинга деривативами. Доступны бессрочные контракты и с установленным сроком экспирации. Ввод или вывод фиата не поддерживается, все расчеты осуществляются в биткоинах. Криптовалюты для торговли в рамках деривативов – BTC, ETH, ADA, LTC, LINK, BCH и др.
• Binance Futures. Представленная биржей Бинанс платформа для фьючерсной торговли. Используемая система ставок финансирования помогает добиться того, чтобы в долгосрочной перспективе разница цен между спотовым и фьючерсным рынком уменьшалась. Суммарно площадка поддерживает около 25 контрактов.
• FTX. Биржа, с 2019 года предоставляющая трейдерам возможность работать с криптовалютными контрактами, а вместе с тем спотовой торговлей, торговлей токенами с плечом и мн.др. Есть возможность покупать акции крупных компаний в токенизированной форме.
• Bybit. Позволяет торговать несколькими видами контрактов на популярные валюты с кредитным плечом до 100х и использованием разных типов ордеров (рыночный, лимитный, условный).

  

Биржи с фиатом или без фиата

Те виды криптовалютных бирж, которые поддерживают фиат, удобны как для первичной покупки крипты, так и в дальнейшем для быстрого обмена и вывода на карту/электронный кошелек. В большинстве случаев (хотя есть и исключения) такие манипуляции требуют прохождения проверки KYC.

Примеры бирж, где можно использовать фиатные средства:

• Binance. На платформе есть счета для многих фиатных валют, благодаря чему можно пополнять в них счет и выводить деньги, а также торговать напрямую на спотовом рынке по отношению к криптовалютам.
• Currency.com. Биржа поддерживает такие фиатные валюты, как рубль, белорусский рубль, доллары и евро. Как регулируемая площадка, Currency.com требует верификации аккаунта и подтверждения данных о банковской карте.

  

• YoBit. Площадка позволяет без верификации вводить и вводить фиат, а именно рубли и доллары. Так, рубли можно внести через платежные системы QIWI, Capitalist, Payeer, AdvCash, а вывести – на карту, Яндекс.Деньги, Payeer, AdvCash или номер мобильного телефона.

Биржи с KYC (AML) или без KYC (AML)

Проверка KYC («Знай своего клиента») – стандартная современная практика для банков и прочих финансовых учреждений. Регулируемые криптовалютные биржи, которые стремятся соответствовать требованиям законодательства, обязательно запрашивают прохождение такой проверки при определенных условиях (скажем, если нужно открыть определенные функции или расширить лимиты на вывод).

Биржи с AML – те, которые внедрили у себя проверку транзакций с целью противодействия отмыванию доходов, полученных преступным путем. Борьба с отмыванием денег подразумевает взаимодействие площадки с правоохранительными и судебными органами, органами исполнительной и законодательной власти, финансовой разведкой, контрольно-надзорными органами

CEO биржи Binance рассказывает о KYC, AML и конфиденциальности:

A slightly longer response to the tweet earlier today.

CZ on Regulations, Exchanges & Privacy | Binance Blog https://t.co/bLet8GUaEE

— CZ Binance (@cz_binance) December 20, 2019

Большинство бирж позволяют торговать без верификации, если не превышать установленные лимиты. Но есть и такие (например, к ним с 2020 года относится EXMO), где без KYC нельзя сделать фактически ничего, начиная с пополнения счета.

Примеры площадок, где можно работать без верификации:

• Bybit. Верификация требуется только для доступна к отдельным услугам, в целом же при условии вхождения в установленные биржей лимиты подтверждать личность не нужно.
• Bitforex. Биржа для торговли спотом и фьючерсами с обширным список в несколько сотен доступных монет. Не поддерживает ввод или вывод фиата, поэтому не предъявляет и требований к подтверждению личности пользователя.
• Poloniex. Площадка предоставляет возможность торговли криптовалютами и стейблкоинами, не требуя для этого подтверждения имени или адреса. Помимо спота, если фьючерсная торговля и крипто-лендинг.

Биржи для p2p обмена

Следует упомянуть и о таком распространенном виде криптобирж, как p2p-платформы. Их суть заключается в том, что пользователи сами создают объявления на выгодных для них условиях, а другие пользователи могут выбирать из предложенных вариантов или, если ничего подходящего нет, то создать свой. Средства переводятся напрямую между участниками, а биржа только обеспечивает честность процесса при помощи специальных технических мер (эскроу счет).

Примеры p2p-бирж:

• Paxful
• LocalBitcoins
• LocalCryptos
• Binance p2p

Принцип работы везде одинаковый. В некоторых случаях требуется верификация личности или карты.

Критерии выбора биржи

Ключевые параметры, которые влияют на то, какую разновидность криптовалютной биржи выбрать:

• Требования к верификации. Некоторые принципиально не хотят раскрывать личность.
• Хорошая репутация.
• Наличие нужных торговых активов.
• Уровень комиссий.
• Способы ввода/вывода средств.
• Меры безопасности.
• Дополнительные возможности (маржинальная торговля, лендинг, стейкинг, фарминг и пр.).
• Торговые объемы (ликвидность).
• Локализация интерфейса. Например, биржи на русском языке.
• Наличие демо-счета, бонусов.

Разумно, если вы не разбираетесь в тонкостях, выбирать топовые площадки по данным мониторингов CoinGecko или CoinMarketCap. Они уже проверены сотнями тысяч пользователей, имеют положительную репутацию и отличную ликвидность.

Какие биржи подходят для новичков

В первую очередь платформа должна быть безопасной, далее – доступной и простой в освоении. Необходима подробная справочная система, в которой будут описаны даже самые простые шаги, такие как пополнение счета или создание ордера. Скорее всего, первой биржей для новичка станет централизованная кастодиальная платформа, которая берет на себя заботу о безопасности средств клиента. Таким образом пользователю не нужно самому волноваться о ключах и их хранении.

Некоторые биржи предлагают возможность торговать на демонстрационном счете без риска реальными средствами. Это хорошая возможность попрактиковаться перед тем, как вливать настоящие деньги.

FAQ

Заключение

Мы рассмотрели основные критерии, по которым классифицируются современные криптовалютные биржи. На самом деле таких критериев может быть значительно больше. Каждая платформа, чтобы привлечь новых клиентов и удержать старых, постоянно старается внести корректировки в процесс управления средствами. Таким образом создается здоровая конкуренция и прогресс не стоит на месте. Пользователям остается только выбирать площадки под свои потребности. Тем более, что не обязательно пользоваться только одной-единственной, а можно подобрать сразу несколько под разные цели.